Rescates bancarios en Europa. Un paso más hacia la unión bancaria.

Una nueva directiva europea verá la luz para dar vida al modelo de rescate bancario acordado por los 27. El camino hacia la unión bancaria es lento y largo, como cabía esperar en una Unión que no se caracteriza precisamente por su agilidad y previsión a la hora de tratar con los problemas que afectan a los ciudadanos. La solución a los futuros rescates pretende que sean los accionistas los que soporten la mayor parte de los ajustes y no los contribuyentes. Para ello se ha creado un protocolo de actuaciones de forma que se establecen obligaciones de intervención en primer lugar sobre los accionistas, después los que posean deuda subordinada (dependiente de un determinado nivel de beneficios), los titulares de bonos júnior, los de deuda senior y finalmente los titulares de depósitos no asegurados, aquellos fondos cuyo importe es superior a los 100.000 euros. Sin embargo los depósitos cuya cuantía sea inferior a 100.000 euros estarán a salvo. Las quitas impuestas a los bancos que quieran recibir dinero público ascenderán al 8% de sus pasivos. Por último, intervendría el fondo de rescate europeo cuyos fondos provienen del dinero de los contribuyentes de la eurozona.

Esto son medidas a posteriori, pero, ¿qué ocurre con las medidas a priori? La supervisión y el control de la gestión bancaria es una prioridad urgente para evitar el colapso de economías poco sólidas. ¿Cuál será el siguiente paso?

Bank bailouts in Europe. Another step towards banking union.

A new European directive will come to enliven the bank rescue model agreed by the 27. The banking union way is slow and long, as expected in a Union that is not characterized precisely by its agility and foresight in dealing with the problems that affect citizens. The solution to future bailouts intended to be the shareholders who bear most of the settings and not taxpayers. For this, European Union have established a protocol of actions so as to establish intervention obligations on shareholders first, then those holding subordinated debt (dependent on a certain level of benefits), the junior bondholders, the senior debt and finally the owners of uninsured deposits (those funds whose amount exceeds 100,000 euro). However, the deposits with a value below € 100,000 will be safe. The take away imposed on banks that want to receive public money will amount to 8% of their liabilities. Finally, the European rescue fund would be activated, which is funded by the taxpayer in the eurozone.

These are ex post measures, but what about a priori measures? The supervision and control of bank management is an urgent priority to prevent the collapse of weak economies. What will be the next step?

S & P may reduce sovereign debt note to 15 countries in the euro zone. S&P puede reducir la nota de la deuda soberana a 15 países de la eurozona.

S&P puede reducir la nota de la deuda soberana a 15 países de la eurozona.

El argumento se centra en cinco aspectos: Falta de políticas comunes, rigidez del crédito, excesivo endeudamiento, riesgo de la deuda y la posibilidad de entrar en recesión. Las agencias de calificación no ven claro el futuro de la eurozona a pesar de los gestos de Merkozy y de las declaraciones sobre el cambio de los Tratados de la Unión Europea. Los eurobonos planean otra vez sobre la cabeza de Merkel. La canciller quiere salvar a Alemania de comprometerse con Europa, pero no hay tiempo. Los inversores quieren medidas urgentes y creíbles.

S & P may reduce sovereign debt note to 15 countries in the euro zone.

The argument focuses on five aspects: Lack of common policies, stiff credit, excessive debt, debt risk and the possibility of a recession. The rating agencies do not see clearly the future of the euro zone despite Merkozy gestures and statements about the change of the Treaties of the European Union. Eurobonds plan again on the head of Merkel. The chancellor wants to save Germany to engage with Europe, but no time. Investors want urgent and credible.

Kenneth Rogoff and fragmentation in euro zone. Kenneth Rogoff y la fragmentación de la zona euro.

Kenneth Rogoff y la fragmentación de la zona euro.

En una entrevista de la BBC a Kenneth Rogoff, profesor de Economía en la Universidad de Harvard y ex economista jefe del FMI, considera que países como Grecia, Portugal e Irlanda son posibles candidatos a tener que abandonar la zona euro. La situación de crisis fiscal que afecta a Europa es muy seria, pero es altamente improbable que la zona euro deje caer a uno o varios de sus componentes, sobre todo porque están en juego, desde el punto de vista pragmático de la Europa de los mercaderes, muchos intereses que afectan al futuro de las exportaciones intraeuropeas de los países centroeuropeos.

A pesar de las reticencias alemanas, hoy también ha presentado una propuesta para la emisión de eurobonos en su intervención el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durão Barroso, y los considera un instrumento decisivo para superar la crisis de deuda europea.


Kenneth Rogoff and fragmentation in euro zone.

In a BBc interview with Kenneth Rogoff, a professor of economics at Harvard University and former IMF chief economist, believes that countries like Greece, Portugal and Ireland are likely candidates to have to leave the euro zone. The fiscal crisis affecting Europe is very serious, but it is highly unlike that the area to drop one or more of its components, especially because they are in play, from the Europe of the merchants’ pragmatic point of view, many interests that affect the future of intra-European exports of Central European Countries.

Despite the reluctance German, now has also submitted a proposal to issue Eurobonds in his speech the President of the European Commission, José Manuel Durão Barroso, and considers them a key tool to overcome the debt crisis in Europe.