The financial crisis
The financial crisis triggered in 2007 is in the end the capitalism crisis. It began as a liquidity shortfall in the United States banking system, and later exploded all around the world.
To get out of the crisis caused by companies dotcom bubble in 2001, it was a necessity to create a new housing bubble. To achieve this, FED reduced money price from 6.5% to 1%. Following years, banking system charged very low interest, reducing its benefits. Banking system applied then new ideas as giving high risk loans and charge higher interest and at the same time increased the number of operations. Moreover, banking system created what is known as ‘subprime’ mortgage, overestimating houses value and borrowers received much more money which spent in buying cars, redesigning their houses, and spent all the money received from the banks.
To give more credits, Banks of United States borrowed money to overseas banks carrying out Basilea. This way of doing spread the risk of no-payment all around the world.
Basilea obligue Banks to have capital reserves as a part of actives. But massive loans granting were a risk to meet with Basilea. So they created MBS (Mortgage Backed Securities), MBS were a mix of prime and subprime mortgages. When Banks sold MBS the money went to their actives instead to loans granting, meeting with Basilea.
To sell MBS, Banks created subsidiary companies called conduits financed by another Banks to buy MBS. The result was the spreading of fraud to global financial system.
The result over Europe is explained by world media as collapse of countries like Greece, Portugal and Spain, but nothing say about the huge bailout of United States or United Kingdom.
Most important is to know that private bailout of companies and citizens is much greater than public bailout. United Kingdom private bailout is over 300% GDP.
La crisis financiera
La crisis financiera iniciada en 2007 es en última instancia una crisis del capitalismo. Con origen en Estados Unidos, país en el que se registró un importante déficit de liquidez en el sistema bancario, posteriormente se extendió por todo el mundo.
Para salir de la recesión ocasionada por la burbuja de las empresas puntocom en Estados Unidos en 2001, fue necesaria la creación de una burbuja inmobiliaria. Para ello la FED redujo en dos años el precio del dinero del 6,5% al 1%. Durante los años posteriores, los intereses que han cobrado los bancos han sido excepcionalmente bajos lo que supuso una importante reducción en las ganancias. Los bancos dieron entonces préstamos con mayor riesgo por los que cobraban un mayor interés y aumentar el número de operaciones. Idearon además las hipotecas subprime consistentes en sobrevalorar el precio de las casas con la idea de que su revalorización compensaría pronto el sobreprecio.
La necesidad de dinero para prestar a los clientes obligó a los bancos americanos a pedir dinero a bancos extranjeros. Esta forma de actuar extendió el riesgo de impago al resto del mundo.
Basilea obliga a que los bancos dispongan de una cantidad de capital que es un porcentaje del activo. Pero la concesión masiva de de préstamos no permitía cumplir con esa normativa, por lo que se implantó lo que llamaron titulizaciones. Las titulizaciones consistían en la creación de MBS (Mortgage Backed Securities) o paquetes en los que se incluían las hipotecas ‘prime’ y ‘subprime’. Al vender esos paquetes el dinero pasa al activo del banco, en lugar de a la partida de préstamos concedidos, con lo que se cumple con la normativa de Basilea.
Para vender los paquetes, los bancos crearon filiales llamadas conduits que se financiaban de otros bancos para poder comprar esos paquetes. El resultado es que la estafa se propagó a todo el sistema financiero.
Sobre las repercusiones en Europa, los medios de comunicación cargan las tintas en los países periféricos, Grecia, Portugal y España, pero nada o muy poco dicen del déficit estadounidense y el de Reino Unido.
Lo más inquietante es que la deuda privada formada por la deuda de empresas y de particulares es mucho mayor que la deuda pública. En el Reino Unido la deuda privada supera en más de un 300% su PIB.
